险资看好经济复苏 下半年积极增配A股

险资看好经济复苏 下半年积极增配A股
2022年06月23日 00:16 财富动力网

本报讯 昨日A股市场表现较为弱势,三大股指震荡下探,两市成交量不足万亿,北向资金呈小额流出状态。站在下半年即将开始的节点,险资及券商等机构对后续市场表现判断并不悲观,给出积极增配、慢牛等关键词。

“吃肉吃药”行情再现

昨日沪指盘中弱势震荡下探,收盘跌幅超1%失守3300点,深成指、创业板指尾盘均有所下行。从数据上来看,两市成交额有所萎缩,全日成交不足万亿,北向资金净卖出超68亿元。

从盘面上来看,轻指数重个股,“吃肉吃药”行情上演,新能源产业链有冲高回落迹象,行业与概念板块跌多涨少,局部赚钱效应一般。行业方面,医药商业、光伏设备、电池、汽车整车、中药、电源设备等行业涨幅居前;题材股方面,HJT电池、虚拟电厂、猪肉概念、新冠药物、储能、钠离子电池等领涨。

资金面上,央行昨日进行100亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.10%,与此前持平。昨日另有100亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。

险资下半年将积极增配A股

2022年下半年即将登场,多家保险资管公司近期制定的年中策略均认为下半年经济将稳中向好,当前A股市场估值仍处于较低水平,未来将积极增配权益市场。

记者留意到,在前期A股大幅回调之际,部分险资已经在低位加仓。2022年4月底沪指回落至2800点附近时,有保险公司人士表示2800点附近是A股比较扎实的底部,往下空间比较有限,当指数跌到合理位置的时候开始左侧加仓。

随着疫情防控形势持续向好,叠加近期一揽子稳经济政策逐步落地,下半年经济有望复苏,增配权益市场也成为险资的共识。沪上一家大型保险资管公司表示,近期A股明显反弹,除了情绪修复带动的超跌反弹之外,还有国内外多方面积极因素共振推动:一方面,在稳增长基调下,资金面持续充裕,部分产业政策超预期带来需求爆发式增长,例如光伏和汽车产业;另一方面,人民币汇率企稳,北向资金阶段性大幅回流。

上述公司表示,疫情防控形势持续向好、市场底部区间逐步清晰,投资策略考虑从资金避险逻辑转向更积极寻找低估和被错杀的结构性投资机会,下半年将积极增配A股市场。

券商:下半年市场将走向“慢牛”

著名经济学家、上海财经大学校长刘元春对下半年宏观经济作出展望。他预判今年6至10月将迎来经济持续复苏,10月下旬和11月经济复苏有望获得进一步支撑,或将迎来新一轮增量政策的调整。

国信证券总裁邓舸表示,随着新技术革命的蓬勃兴起和世界格局的深刻调整,全球产业链、供应链竞争日益激烈,推动世界各国高度重视本国产业链供应链的安全稳定问题。

国信证券策略首席分析师王开认为,今年下半年中国股市将走向“慢牛”。预计企业盈利增速将在年中出现底部效应,后续随着资产负债表的修复,利润增速将边际好转。中期投资策略推荐“赚钱多、花钱少”的行业,并建议投资者布局困境反转行业。

“伴随外围地缘局势持续紧张和升级,国防军工板块的关注度再度凸显。”他表示,看多军工后市表现,电子元件、能源和粮食安全受重视程度格外突出,这些板块具有主题性投资机会。

方正证券表示,目前A股估值正处底部区间,除沪深300指数以外的宽基指数市盈率中位数大幅低于历史中枢水平。A股目前的估值分化程度在历史上处于较高水平,沪深300指数的估值分化尤为显著。创业板经历大幅回调,估值性价比有明显提升。前100名基金重仓股市盈率中位数除以全部A股市盈率中位数的比值为1.21,估值溢价已经处在比较合理的区间范围内。万得全A指数股权风险溢价(ERP)为2.91%,位于2002年以来的77%分位数水平,国内股市具备较好的长期投资价值。

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